ประเด็นสำคัญทางการบริหาร

การวิเคราะห์บริษัทและหลักการวิเคราะห์งบการเงิน
ในการวิเคราะห์บริษัทใช้ข้อมูล 2 ด้าน คือ

• 1. ข้อมูลเชิงคุณภาพ เป็นข้อมูลที่เป็นข้อความในลักษณะบรรยาย อาจเป็นข้อมูลอดีตปัจจุบัน หรือแนวโน้มในอนาคตเกี่ยวกับบริษัท ได้แก่ ประวัติความเป็นมา ลักษณะการดำเนินงานแผนงานในอนาคต ผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรม ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง เป็นต้น
• 2. ข้อมูลเชิงปริมาณ เป็นข้อมูลที่วัดได้ในเชิงตัวเลขที่มาจากกิจกรรมด้านต่างๆ ของบริษัทข้อมูลเชิงปริมาณที่สำคัญ คือ งบการเงิน ซึ่งเป็นรายงานผลประกอบการทางการเงินของบริษัท ซึ่งต้องมีการวิเคราะห์งบการเงิน โดยใช้อัตราส่วนทางการเงิน วิเคราะห์ตามแนวดิ่งวิเคราะห์ Common Size มีการประมาณการงบการเงิน 3-5 ปี พร้อมกับมีการจัดทำงบกระแสเงินสดเพื่อทำการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ต่อไป

• - มูลค่าตามบัญชี
• - Replacement value
• - Liquidation value
• - Net Asset Value

• - ยอดขาย (sales)
• - กำไรสุทธิ (net income)
• - กระแสเงินสด (cash flow)
• - เงินปันผล (dividend)
• - กระแสเงินสดอิสระ (free cash flow)

• 1. แบบจำลองการคิดลดกระแสเงินสด (DCF)
• 1.1 การคิดลดเงินปันผล
• 1.2 การคิดลด กระแสเงินสดอิสระ
• 1.3 กำไรคงเหลือ
• 2. แบบจำลองการประเมินมูลค่าด้วยค่าสัมพัทธ์
• 3. แบบจำลองการประเมินมูลค่า โดยใช้ตัวแบบออปชัน ด้วยค่าสัมพัทธ์